La principal característica de la recesión es el decrecimiento en la producción de bienes y servicios: se deja de producir, se despide gente, se dejan de generar ingresos. ¿Por qué? Por la sobreoferta de bienes y servicios que, al precio actual, no encuentran demanda. ¿Cuál es la solución al problema de la sobre oferta y, por lo tanto, de la recesión? Que el precio de las mercancías, para las cuales no hay demanda, baje, con el fin de incentivar su consumo, lo cual traerá como consecuencia la reducción de la sobreoferta, hasta que la oferta iguale a la demanda, momento en el cual, si la demanda sigue creciendo, los empresarios estarán dispuestos a invertir para producir más, lo cual creará empleos y generará ingresos. ¿Qué es lo que el gobierno, en general, y la autoridad monetaria, en particular, deben hacer para hacer posible la salida de la recesión? Permitir que los precios de las mercancías que, el precio actual, no encuentran consumidores, bajen. ¿Qué es lo que los bancos centrales deben hacer para facilitar la salida de le recesión? Permitir la deflación.

Supongamos que usted decidió, ante la combinación de tasas de interés reales negativas, y precios de las casas a la alza, es decir, en medio del boom, invertir en la construcción de casas con el fin de hacer negocio, razón por la cual construyó mil 500 casas Supongamos que, para su mala suerte, lo hizo en la etapa final del boom, al cual le siguió el crack, razón por la cual, al precio actual, que es el que le permitiría obtener una ganancia, solamente ha vendido 25 casas, enfrentando así el problema de una sobreoferta de mil 475 casas. Usted, en esta situación, ¿va a seguir construyendo? No, razón por la cual deja de producir, despide gente y se dejan de generar ingresos, es decir, aparece la recesión. ¿Cuál es la solución al problema? Que el precio de las casas baje, hasta el punto en el cual se elimine su sobre oferta. Y, ¡esto es importante!, si el precio baja lo suficiente la sobreoferta desparecerá. Claro que, en tal caso, su opción ya no es maximizar utilidades sino minimizar pérdidas. Una cosa es que, por obra y gracia de la baja del precio, que genera un aumento en la cantidad demandada, la sobre oferta se corrija, y otra que usted se salve de la bancarrota.

Supongamos, para continuar, que ya se eliminó la sobreoferta de casas, y que ya se alcanzó el equilibrio entre la oferta y la demanda, y supongamos (supuesto éste por demás realista), que la demanda de casas sigue aumentando. ¿Qué va a suceder? Que tal vez no usted, pero sí alguien más, va a invertir en la construcción de casas, momento a partir del cual se reanudará la producción, se contratará gente, se generarán ingresos. En pocas palabras: se superará la recesión.

¿Cuál es la condición indispensable para salir de la recesión? Que la autoridad monetaria, única con el poder para evitarlo, o por lo menos intentarlo, permita la baja en los precios, que, si es generalizada, se llama deflación. ¿Cuál es el problema en estos momentos, sobre todo en los Estados Unidos? Que la autoridad monetaria, comenzando por Bernanke, el banquero central, considera que lo peor que podría pasarle a la economía estadounidense en estos momentos sería caer en la deflación, misma que ve como un problema más, y no como la solución al problema de la recesión, entendida como sobreoferta generalizada de bienes y servicios. En la medida en la que la autoridad monetaria estadounidense evite la deflación, estará evitando la única salida correcta de la recesión y, por lo tanto, prolongando innecesariamente un mal ocasionado por… la misma autoridad monetaria, la FED.